Сечин пошел по миру. «Роснефть» берет крупнейший в российской истории кредит

Деньги будут предоставлять практически все крупнейшие банки мира. Где Сечин ищет деньги – выяснял наш экономический обозреватель Лев Пархоменко.

Пархоменко: Не менее 15 крупнейших зарубежных банков готовы предоставить «Роснефти» деньги на покупку ТНК-ВР, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на свои источники. Кредит в 32,5 миллиарда долларов – входит в десятку крупнейших займов, когда либо выданных в европейским компаниям. Две трети этой суммы будут взяты в виде так называемого бридж-кредита, то есть короткого займа на 1-2 два года, еще 8 млрд – долгосрочный кредит на 5 лет.

За деньгами Сечин буквально пошел по всему миру. Какие именно банки готовы участвовать в сделке пока точно неизвестно, но мы можем предположить, что речь идет о лидерах отрасли в своих странах. Итак, по данным агентства Reuters, речь идет о трех американских банках, трех японских, паре британских и двух французских. Как видим, здесь еще не хватает Швейцарии, Германии, Испании и Италии. Весьма вероятно, что они также захотят дать денег Сечину.

Дальше возникает вопрос, как расплачиваться по этим кредитам. 25 млрд долларов за один-два  года отдать невозможно, значит, его надо будет рефинансировать. По данным Bloomberg, как минимум, 70% этой суммы, то есть около 18 млрд долларов, будет покрыто за счет облигаций, которые будут выпущены в течение следующего года.

Для сравнения 18 млрд долларов – это половина всех облигаций, выпущенных российскими компаниями в прошлом году. Тем не менее, на сегодняшний день планы «Роснефти» вполне реализуемы, считает Майкл Уоркман из «Открытия». Главное, чтобы условия не изменились.

Майкл Уоркман, аналитик долгового рынка Открытие: Это реально по текущей конъектуре рынка, конечно, не все сразу, но это не фантазия, это просто займет немного больше по времени. Если рынок закроется из-за, допустим, сложной ситуации в Европе, и упадут цены на нефть, тогда это будет сложнее.

В намерении перекредитоваться за счет облигаций заключается первый большой риск. Если дела в Европе в будущем году пойдут совсем плохо, что весьма вероятно, то долговой рынок там просто закроется. Тогда «Роснефти» придется занимать на российском рынке, а ставки здесь значительно выше, чем в Европе. Да и к тому же, европейский кризис может сильно ударить и по российским инвесторам. Наконец, если упадут цены на нефть, то ставки вырастут уже персонально для «Роснефти» вне зависимости от тяжести ситуации в мировой экономике в целом.

Но это еще не все. В общей сложности по сделке с ТНК-ВР, «Роснефти» предстоит выплатить 45 млрд долларов наличными. 32,5 млрд уже нашли за рубежом. Значит, остается где-то достать еще 12,5 млрд. Из них семь – «Роснефть» готова заплатить сама. Еще пять предоставят российские банки, сообщает Reuters, по 1 млрд каждый. Опять же какие именно мы не знаем, но без лидеров рынка – Сбербанка, ВТБ и Альфа-банка здесь не обойдется точно. В общем, с миру по нитке, в самом буквальном смысле этого выражения.

В итоге по окончании сделки к середине следующего года долг «Роснефти» приблизится к отметке в 70 млрд долларов. Это самый большой показатель среди всех российских компаний и сравним с госдолгом средней европейской страны. И в этом заключается второй крупный риск.

Виталий Крюков, аналитик ИФД Капиталъ: Разница колебаний курса доллара больно отразится на прибылях и убытках. Для «Роснефти», как никогда в истории, стоимость нефти имеет очень большое значение. Если нефть будет падать  в район 80 и ниже, проблемы у компании могут быть большие.

«Роснефть» надеется заключить все соглашения о кредитах уже до конца года, чтобы в начале следующего начать получать деньги. Спешка вполне понятна. Согласно условиям сделки, за то, что деньги британским и российским акционерам ТНК-ВР выплачиваются в рассрочку.