Последний год Ковальский боролся с раком легких.
Максим Ковальский работал в издательском доме «КоммерсантЪ» на разных должностях с момента его основания в 1990 году. В 1999 году он возглавил журнал «КоммерсантЪ-Власть». Ковальский ушел из издания в 2011 году из-за публикации предвыборного бюллетеня с нецензурным высказыванием в адрес Владимира Путина.
С 2012 по 2013 год Ковальский был главным редактором проекта Openspace.ru, после его закрытия вернулся в ИД. В 2015 году вместе с бывшим специальным корреспондентом «Коммерсанта» Олесей Герасименко запустил образовательный проект «Школа гражданской журналистики».